先物取引で発生する損益（利益と損失）

先物取引精算時の損益計算方法

先物取引の損益計算方法はさほど難しいものではありません。大きく「期限前に決済する場合」と「期限を迎えて決済する場合」の２パターンでどのように決済をするのかを解説します。

先物期限前に精算する場合

先物取引の決済期限を前にして精算をする場合には、反対売買による決済が行われます。
反対売買とは、現在のポジションと反対のポジションを買うことで、プラスマイナスゼロにして精算することです。

たとえば、限月（決済期限）が12月の商品A10個を1個10万円で買うという先物取引のポジション（ロングポジション）を持っていたとします。このとき、同じ限月の商品Aを10個を売る（反対売買）という先物取引のポジション（ショートポジション）を持てば、同じ商品Aを10個買う取引と10個売る取引の二つを行うので、10個買って、10個売ることになりプラスマイナスゼロとなります。

このときの損益は太字にしている「同じ限月の商品Aを10個売るときの金額」に依存します。先物取引の先物価格も常に変動しています。当初は商品Aを1個10万円で10個売る取引をしています。このときの反対売買の売り価格がいくらなのかが焦点になります。

反対売買（売り）価格が1個8万円の場合。
あなたは、商品Aを1個10万円（約定価格）で10個買って、それを1個あたり8万円（精算価格）で売ることになるわけです。
つまり、「仕入れ：10万円×10個＝100万円」「販売：8万円×10個＝80万円」となります。つまり100万円で仕入れて80万円で売るわけですから20万円の損ができます。この場合、あなたは差額である20万円分を支払う必要があります。

反対売買（売り）価格が1個13万円の場合。
あなたは、商品Aを1個10万円で10個買って、それを1個あたり13万円で売ることになるわけです。
つまり、「仕入れ：10万円×10個＝100万円」「販売：13万円×10個＝120万円」となります。つまり100万円で仕入れて130万円で売るわけですから30万円の利益ができます。この場合、あなたは差額である30万円分受け取ることができます。

※ショートポジションの場合は上記と反対の流れになります。つまり、最初に取引した価格で売っておいて、その後決済（反対売買）の価格で買うことになるわけです。当初の取引価格よりも先物価格が下がっていれば利益がでますし、逆に先物価格が上がっていれば損がでます。

 

期限を迎えて精算する場合

先物取引には「取引をする期限（限月）」というものがあります。そのため、反対売買による決済・精算を行っていない場合には、その時点で精算を行います。
基本的には反対売買による決済と同じです。日経平均先物取引の場合には精算日のことを「SQ」と呼びます。